Me lo preguntan a menudo por teléfono. «Si compro en oro de 18 quilates en lugar de plata, ¿estoy haciendo una inversión?» La respuesta honesta cabe en una frase: no, no en el sentido financiero de la palabra. Una joya no es un lingote. Pero el oro de 18 quilates reciclado conserva un valor que la plata y el vermeil no tienen, y ese valor se puede calcular. Aquí tiene el cálculo, sin redondeos favorecedores.

Inversión o no: planteemos bien la pregunta

Una inversión es un activo que se compra con la esperanza de revenderlo más caro. Un lingote responde a esa definición. Una joya, no.

La diferencia no está en el metal. Está en todo lo que se paga alrededor del metal.

Cuando compra un lingote, paga oro y una pequeña prima. Cuando compra un anillo, paga oro, una piedra, un diseño, una fundición, un pulido, un engaste, un control de calidad, un contraste, un estuche, una garantía y el trabajo de un taller. Al revender al peso, todo eso desaparece. Solo queda el metal.

No es una estafa. Es la naturaleza misma de un objeto fabricado. Un coche nuevo pierde valor nada más salir del concesionario, y nadie se sorprende. La joya, al menos, conserva un suelo: su metal.

Lo que el oro representa de verdad en el precio de una joya

Lo primero que hay que entender: el oro de 18 quilates no es oro puro. Tiene una ley de 750 milésimas, es decir, un 75 % de oro fino y un 25 % de otros metales que le aportan dureza y color. Es lo que indica el número 750 grabado en sus joyas, y nuestro artículo sobre el contraste 750 explica cómo interpretarlo.

Lo segundo: un anillo pesa poco. Un aro fino con una piedra engastada suele pesar entre dos y cinco gramos. Una pulsera o un collar pesan más, pero siguen siendo ligeros.

Lo tercero, y lo más importante: en una pieza de joyería, el oro representa una parte minoritaria del precio de venta. El grueso del precio corresponde a la piedra y al trabajo humano. En un anillo engastado, el engaste por sí solo supone horas de taller.

La consecuencia es mecánica. Aunque suba la cotización del oro, la parte de su joya ligada a esa cotización sigue siendo pequeña. Que la cotización se duplique no duplica el valor de reventa de su anillo.

Lo que un comprador de oro paga realmente por su anillo

Así funciona, paso a paso.

Paso 1. El comprador pesa la joya y comprueba la ley. Tiene en cuenta el peso de oro fino, es decir, el 75 % del peso total en el caso del oro de 18 quilates.

Paso 2. Aplica la cotización del día a ese peso de oro fino. Es el valor teórico del metal.

Paso 3. Descuenta su margen y los gastos de refinado. Según el comprador, el precio ofrecido queda claramente por debajo del valor teórico. Ahí se concentra la mayor parte de la diferencia, y por eso conviene pedir varios presupuestos.

Paso 4. Las piedras. Un comprador de oro convencional no paga las piedras. Compra metal destinado a la fundición. Las piedras se desengastan y, para él, suelen carecer de valor comercial, sea cual sea su naturaleza.

Resultado: un anillo comprado por mil euros nunca le reportará mil euros en una tienda de compra de oro. Le reportará una fracción del peso de oro que contiene.

Existe otra vía, a menudo mejor: no vender al peso, sino transformar la joya. El oro se funde de nuevo, las piedras se vuelven a montar y el valor del metal se queda en sus manos en lugar de ir a parar a un tercero.

La fiscalidad francesa de la reventa de una joya de oro

Esta parte se refiere a Francia. Si nos lee desde otro país, las normas fiscales de su país son diferentes.

En Francia, la venta de objetos preciosos por parte de un particular está sujeta a un impuesto a tanto alzado que se aplica sobre el precio de venta, no sobre la ganancia.

Para los metales preciosos, el impuesto a tanto alzado es del 11 %, más un 0,5 % de CRDS, y se aplica desde el primer euro.

Para las joyas y objetos de arte, el impuesto a tanto alzado es del 6 %, más un 0,5 % de CRDS, y solo se aplica a partir de un precio de venta superior a 5000 €. Por debajo de 5000 €, la venta está exenta.

Existe una opción. Si puede justificar la fecha y el precio de compra, puede solicitar tributar por la plusvalía real en lugar de por el precio de venta. Este régimen prevé una exención total a partir de veintidós años de tenencia.

Dos conclusiones prácticas. Guarde sus facturas: sin justificante de compra, la opción de la plusvalía real queda descartada. Y tenga en cuenta que la forma en que se compra la pieza, como joya o como metal destinado a la fundición, no se rige por el mismo régimen. Pida que se lo aclaren antes de firmar y compruebe los tipos vigentes en el momento de la venta.

¿Y el diamante de laboratorio? Su valor de reventa es casi nulo

Digámoslo claramente, aunque seamos nosotros quienes los vendemos.

El precio de los diamantes de laboratorio ha bajado mucho desde 2020. Es una excelente noticia a la hora de comprar: una piedra bonita cuesta hoy una fracción de lo que costaba hace cinco años. Es una mala noticia a la hora de revender: nadie compra a un particular una piedra de segunda mano a un precio interesante cuando la misma piedra, nueva y certificada, cuesta poco.

Y no existe un mercado secundario organizado para estas piedras. Ni cotización, ni subastas, ni recompra estructurada. Un diamante de laboratorio se compra para llevarlo, no para revenderlo.

¿Hay que concluir entonces que conviene comprar un diamante natural? No, por una razón sencilla: un diamante natural de tamaño corriente tampoco se revende a su precio de compra. La depreciación respecto al precio de tienda es fuerte, y un profesional lo recompra muy por debajo del precio pagado. La diferencia entre ambos es que el mercado del natural alimenta la ilusión de una inversión, y el del laboratorio no.

Nuestra postura es esta: compre una joya porque la va a llevar. Si busca una inversión, compre un lingote: es más eficaz y mucho menos bonito.

Lingote, joya de oro, vermeil, plata: la tabla honesta

Objeto	Valor del metal	Reventa	Lo que aporta
Lingote o moneda de oro	Total	Mercado organizado, cotización pública	Una inversión, nada más
Joya de oro de 18 quilates reciclado	Real pero minoritario	Al peso, con depreciación	Una pieza que dura y se transmite
Joya de vermeil	El de la plata, el baño de oro no cuenta	Casi nula	El aspecto del oro a un precio intermedio
Joya de plata 925	Bajo	Casi nula	El mejor precio de entrada
Diamante de laboratorio	Sin cotización de reventa	Casi nula	Una piedra bonita a un precio accesible

Unas palabras sobre el vermeil, a menudo mal entendido. El vermeil es plata 925 recubierta de una capa de oro. Esa capa se desgasta y apenas pesa nada: no añade valor al metal. Nuestra comparativa vermeil o chapado en oro explica lo que los distingue.

Cuándo el oro de 18 quilates reciclado tiene todo el sentido

Nada de esto significa que haya que renunciar al oro. Significa que hay que comprarlo por las razones correctas.

Porque el color no se desgasta. En una joya de oro macizo, el color es todo el metal, no una capa. Un anillo de oro de 18 quilates reciclado llevado durante veinte años conserva el mismo color que el primer día. Un vermeil, no.

Porque una joya de oro se puede reparar indefinidamente. Se recarga una garra, se vuelve a soldar un aro, se ajusta la talla. Un taller puede dar una segunda vida a una pieza desgastada. En una joya chapada, la cuestión ni siquiera se plantea.

Porque se transmite. Es la única de las tres opciones que se hereda. Un anillo de oro de 18 quilates reciclado que pasa a una hija o a una sobrina sigue siendo una joya, no un recuerdo estropeado.

Porque tiene un suelo. No es una rentabilidad, pero tampoco es nada. Una joya de oro nunca vale cero. Esa es la diferencia de fondo con la plata y el vermeil, cifrada en nuestra comparativa plata, vermeil u oro de 18 quilates reciclado.

Y para empezar con algo pequeño, una pieza ligera cumple muy bien su función.

Lo que hay que recordar

Una joya de oro de 18 quilates reciclado no es una inversión. Su reventa al peso solo cubre una parte de su precio de compra, y la piedra no cuenta en ese cálculo.

Lo que sí es: el único metal de la gama cuyo color no se desgasta, que se puede reparar indefinidamente, que se transmite y que conserva un suelo de valor. Son cuatro buenas razones para elegirlo. La rentabilidad financiera no es una de ellas, y preferimos decirlo.

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Preguntas frecuentes

¿El oro de 18 quilates es una buena inversión?

En forma de lingote o de moneda, el oro es una inversión reconocida. En forma de joya, no. Usted paga la piedra, el diseño y el trabajo del taller, y nada de eso se revende. Compre una joya para llevarla, no para especular.

¿Cuánto vale una joya de oro de 18 quilates en la reventa?

Su valor de recompra se calcula sobre su peso de oro fino, es decir, el 75 % de su peso total, al que el comprador aplica la cotización del día antes de descontar su margen y sus gastos de refinado. Por lo general, las piedras no se pagan. Pida siempre varios presupuestos, las diferencias entre compradores son importantes.

¿Qué impuesto se paga en Francia al revender una joya de oro?

En Francia, el impuesto a tanto alzado es del 6 % más un 0,5 % de CRDS para las joyas, y solo se aplica a partir de un precio de venta superior a 5000 €. Para los metales preciosos, es del 11 % más un 0,5 % de CRDS desde el primer euro. Con sus justificantes de compra, puede optar por tributar por la plusvalía real, exenta tras veintidós años de tenencia. Estas normas son francesas y conviene comprobarlas en el momento de la venta.

¿Se puede revender un diamante de laboratorio?

Muy mal. No existe un mercado secundario organizado, y el precio de las piedras nuevas ha bajado mucho desde 2020, lo que hunde el valor de las de segunda mano. Es la otra cara de una buena noticia: la misma piedra cuesta hoy mucho menos al comprarla.

¿Un diamante natural se revende mejor?

Algo mejor en el caso de piedras excepcionales, no realmente en los tamaños corrientes. Un profesional lo recompra muy por debajo del precio pagado en tienda. La principal diferencia con el diamante de laboratorio es que el mercado del natural alimenta la idea de una inversión.

¿Por qué elegir oro de 18 quilates reciclado en lugar de vermeil?

Por la durabilidad. En el oro macizo, el color es el propio metal: no se desgasta. En el vermeil, el baño de oro es una capa que acaba desapareciendo, sobre todo en un anillo que roza constantemente. Si la pieza se lleva a diario durante años, el oro de 18 quilates reciclado sale más barato con el uso.

¿Hay que guardar la factura de una joya de oro?

Sí, sin duda. Sirve para el seguro en caso de robo, permite demostrar la fecha y el precio de compra si algún día la revende, y facilita cualquier tasación. Guárdela junto con el certificado de la piedra.

Fiona